纳百川新能源股份有限公司（以下简称“纳百川”）的创业板IPO注册于近日成功生效，即将登陆深交所创业板，开启资本市场新征程。这一里程碑事件，标志着这家深耕新能源热管理领域十余年的企业，正式从细分赛道走向公众视野，有望借助资本力量进一步扩大产能、提升技术实力，巩固其在热管理领域的领先地位。

　　作为国内液冷板领域起家的上市企业，纳百川凭借多年技术积累与市场深耕，成为温州市泰顺县首家成功过会的企业。此次 IPO 由浙商证券保荐，计划募资 7.29 亿元，其中 5.79 亿元将投入纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360 万台套水冷板生产项目（一期），1.5 亿元用于补充流动资金。从创业初期专注液冷板研发制造，到如今主力产品电池液冷板广泛应用于新能源汽车及储能领域，2024 年在新能熊猫体育官方网站源汽车领域的市场份额约达 12.16%，稳居行业前列。此次募资将进一步强化其产能优势，助力企业剑指全球动力电池热管理领先地位。

　　作为国内最早布局新能源汽车热管理领域的企业之一，纳百川自 2011 年启动动力电池热管理产品研发以来，便以技术创新为核心，持续深耕这一高增长赛道。发展历程中，公司不断实现关键突破：2015 年，产品首度通过实车应用验证，迈出商业化落地关键一步；2016 年，成功为上汽大众国内首款新能源汽车配套热管理系统，同年成为多家主流主机厂首款新能源车型的核心供应商，一举奠定行业先发优势。

　　在生产布局上，纳百川已构建起覆盖核心区域的供应网络：目前拥有浙江温州、安徽马鞍山两处生产基地，近 8 万平方米生产场地，可满足当前主流客户的配套需求；同时，正在开展安徽滁州生产基地建设，并规划在四川布局生产基地，未来将实现对核心客户的全面配套供应能力，进一步缩短交货周期、降低物流成本。

　　技术实力方面，纳百川更是行业内的 隐形技术强者。公司掌握控温技术、轻量化技术、残值评估技术、自动化生产等核心技术体系，截至 2025 年 3 月末，共拥有 203 项专利，其中发明专利 20 项，实用新型专利 146 项。更值得一提的是，公司牵头起草的《车用动力电池液冷板技术条件》（T/CSAE 324-2023）已作为团体标准正式发布，成为行业认可的技术规范，充分彰显其在细分领域的技术线

　　涵盖冲压式、挤压式、口琴管式等多种类型，可适配不同车型和电池包结构需求。作为宁德时代的战略供应商，公司产品配套供应蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车、吉利汽车、一汽集团、奔驰、大众、赛力斯等多家主流车企。产品已覆盖乘用车、商用车、储能、工程机械、船舶等多个应用场景，客户网络遍布国内外主流电池厂和整车企业，成为国内少数具备全场景热管理解决方案能力的供应商之一。2.1 液冷板

　　（1）口琴管式：可提供轻量化及高性价比的解决方案，降温速率快，经过市场长期验证的长寿命质量技术

　　除核心的电池液冷板外，公司产品还包括电池集成箱体和燃油汽车热管理部件。其中，

　　；电池集成箱体可与液冷板协同工作，形成完整的电池热管理解决方案，进一步提升产品附加值；散热器有钎焊式、装配式；燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等部件则主要服务于传统燃油车市场，为公司提供稳定的现金流支撑，实现新能源与传统业务的互补发展。（1）辊压式： 高强度结构与高抗冲击性，可全面覆盖中低端产品，性价比高、可平台化应用

　　从招股书及最新披露数据来看，纳百川近年来展现出强劲的增长势头与稳健的盈利能力，业绩表现可圈可点。

　　2022 年至 2024 年，公司营业收入分别为 10.31 亿元、11.36 亿元、14.37 亿元，呈现逐年递增趋势，三年复合增长率达 18.17%，显著高于行业平均水平；净利润分别为 1.13 亿元、9825 万元、9543 万元，扣非后净利润分别为 1.11 亿元、8926 万元、8804 万元，虽略有波动，但整体保持在较高水平，体现出公司良好的盈利韧性。

　　2025 年上半年，受益于下游新能源汽车与储能行业需求的持续增长，以及公司自身产销规模的提升，纳百川业绩迎来爆发式增长：实现营业收入 7.43 亿元，较上年同期增长 45.88%；扣非后净利润 3128 万元，较上年同期增长 39.14%，营收与净利增速均接近 40%，增长动能十足，为全年业绩奠定良好基础。

　　根据公司披露的预测数据，2025 年全年预计实现营业收入 17.4 亿元，较 2024 年增长 20.86%；预计净利润 1.05 亿元，较上年增长 9.72%；预计扣非后净利润 1 亿元，较上年增长 14.05%。尽管增速较上半年有所放缓，但在行业竞争加剧的背景下，仍能保持双位数增长，充分体现出公司的核心竞争力与市场抗风险能力。从业绩驱动因素来看，一方面，

　　；另一方面，储能行业进入高速发展期，公司储能热管理产品收入持续提升，成为新的增长引擎；此外，公司与头部客户的深度合作关系稳定，订单量充足，为业绩增长提供了有力支撑。

　　纳百川的上市之路，是其十余年深耕热管理赛道、持续提升综合实力的缩影，大致可分为三个关键阶段：

　　2011 年公司敏锐捕捉到新能源汽车发展机遇，启动动力电池热管理产品研发，开启专业化发展之路；

　　2016 年成功为上汽大众首款新能源汽车配套，并成为多家主机厂首批供应商，完成从 技术研发 到 市场认可 的关键跨越，为后续发展奠定基础。

　　4.2 成长与扩张阶段（2017-2023 年）：产能扩张 + 客户深耕

　　2021成立纳百川（滁州）新能源科技有限公司，首次取得专精特新中小企业认证；

　　2022与宁德时代签订液冷板独家战略合作协议，首个储能项目：阳光电源储能热管理顺利量产；

　　2023成立纳百川（眉山）新能源科技有限公司，成立纳百川（泰顺）新能源有限公司，成立纳百川（上海）环保科技有限公司，CNAS实验认证

　　这一阶段，公司加速产能布局，先后建成浙江温州、安徽马鞍山生产基地，生产场地扩大至近 8 万平方米，产能规模逐步提升；

　　。此外，公司还启动安徽滁州生产基地建设，规划四川基地，为未来增长储备产能；牵头起草行业标准，技术实力获得行业认可，逐步确立细分领域领先地位。4.3 上市冲刺阶段（2024-2025 年）：规范运作 + 成功过会

　　2024 年公司正式启动 IPO 进程，聘请浙商证券作为保荐机构，进入上市申报阶段；

　　2025 年 8 月 28 日，经深交所上市审核委员会审议通过，顺利过会；随后，公司根据审核反馈意见完善申报材料，推进注册程序；近日，正式获得中国证监会 IPO 注册批文，即将登陆深交所创业板，完成从 非公众公司 到 上市公司 的蜕变。

　　纳百川的上市，既是企业自身发展的里程碑，也折射出热管理产业正迎来前所未有的发展机遇。在新能源汽车、储能等领域需求持续爆发的当下，行业对技术创新、产业协同的需求愈发迫切。为进一步推动热管理领域的技术突破与产业链合作，将于 12 月 3-5 日举办，其中电池热管理板块将围绕三大核心方向展开探讨，聚焦材料、技术与系统协同创新；为参会者提供技术对接与资源整合平台，推动电池热管理技术向系统协同发展。

　　诚邀热管理领域的学者、工程师及产业链上下游企业共同参与。届时，行业同仁可围绕前沿技术、市场趋势、应用场景等核心议题展开深度交流，共探产业发展新路径，携手推动热管理产业迈向更高质量的发展阶段！